美国评级机构仍处于曲线背后 2017-05-03 04:21:05

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汤姆索瓦尼克是新泽西州普林斯顿枢纽Omnivest集团的联合总裁兼首席投资官

尽管华盛顿试图避免美国评级机构的违约和信用评级下调,但我们仍然担心为什么他们等待这么长时间考虑潜在的降级

几乎所有其他国家在10年内看到赤字增加了10倍以上,在这个过程的早期几乎肯定会被降级

2001年,美国的预算盈余为1273亿美元,预计今年的赤字将达到1,650万亿美元

从这个增长的角度来看,1983年最高的赤字与GDP比率(第二次世界大战后)为6%

在过去三年中,我们的赤字占GDP比率已超过10%

尽管所有承诺都减少了赤字,但似乎很少有人愿意采取任何一方采取果断行动

我们认为,美国将摆脱债务上限带来的短期问题,最坏的情况只是“选择性”违约

但是,我们认为美国国债的降级是不可避免的,在某种程度上,美国已经发生了

全球投资者利用货币市场对美国日益严重的赤字问题表示不满

自2001年美国公布预算盈余以来,美元汇率下跌了39%

这种下降是相当可观的,特别是考虑到美联储背后的两个最大的美国债务持有者是日本和中国

结果,这些美国债务的大持有者继续面临巨大的货币损失

外国投资者对美国处理债务问题的能力失去信心是可以理解的

2010年7月,中国大公国际信贷公司开始对全球主权债务进行报道,并将美国评级降至AA级,并将美国纸张置于负面观察状态

2010年11月,同一评级机构再次将美国的信用评级下调至A +,并将其信用评级下调至负面观察,以进一步下调评级

在某些时候,美国评级机构将开始降低美国政府的债务评级,对全球投资者产生明显影响

首先,美国国债收益率将调整至较低的评级,但调整程度未知

毕竟,我们都知道,由于QE1和QE2,国债收益率被人为压低

美国政府赞助的机构将失去其隐含的AAA评级

用国库券担保的市政债务也将看到其价值下降

此外,只要美联储将利率维持在接近零的水平,美国国债收益率曲线就应该会陡峭